PPP項(xiàng)目為何簽約率低

??? 9月份，財(cái)政部PPP融資支持基金正式啟動(dòng)，規(guī)模為1000億。同時(shí)，2億美元（折合12億人民幣）的PPP項(xiàng)目前期開(kāi)發(fā)費(fèi)用貸款已經(jīng)落戶財(cái)政部PPP中心，對(duì)于政府債務(wù)中的存量項(xiàng)目轉(zhuǎn)為PPP項(xiàng)目的財(cái)政部或?qū)⒔o予2%?。在此之前，各地政府已經(jīng)先行啟動(dòng)地方PPP融資支持/引導(dǎo)基金，河南省50億，山東省800億，江蘇省也的規(guī)模也達(dá)到100億。對(duì)比各個(gè)省份動(dòng)輒千億的PPP儲(chǔ)備項(xiàng)目，PPP基金的資金規(guī)模仍然顯得微薄，更大程度上是通過(guò)財(cái)政資金的介入起到項(xiàng)目增信作用，以此降低社會(huì)資本的擔(dān)憂，激發(fā)投資活力。
??? ?然而，從全國(guó)PPP項(xiàng)目簽約率來(lái)看并沒(méi)有明顯改善，PPP項(xiàng)目確實(shí)對(duì)社會(huì)資本有吸引力的項(xiàng)目是不多，究竟是何原因？
????受投資者約束?
??? ?日前，在中國(guó)投資咨詢有限責(zé)任公司承辦的“JIC投資沙龍——PPP領(lǐng)域投資與發(fā)展”論壇上，財(cái)政部金融司巡視員劉健表示，國(guó)家哪個(gè)部門(mén)發(fā)個(gè)文就能解決的，不是從上到下就能解決的，在項(xiàng)目層面做大量細(xì)致專業(yè)性的工作。原來(lái)政府做項(xiàng)目基本上100%落地，PPP模式政府拿出項(xiàng)目有沒(méi)有人去投資？不是政府說(shuō)了算，要受投資者的有外部約束。正如葛洲壩集團(tuán)總經(jīng)理和建生說(shuō)的，我們投出的錢(qián)如何得到法律保障？基于對(duì)政府的不信任大家才不敢投。所以，要加快加速改革，確定激勵(lì)相融的交易結(jié)構(gòu)回報(bào)機(jī)制，提高項(xiàng)目的可融資性，客觀的分析情況提高落地率關(guān)鍵。
??? 受投資回報(bào)機(jī)制限制
??? PPP項(xiàng)目要站在不同國(guó)家的角度和層次來(lái)看待，從投資人的角度來(lái)說(shuō)，從項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)中讓投資人有有合理的回報(bào)。從政府的角度來(lái)說(shuō)，通過(guò)相互優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，建立統(tǒng)一規(guī)范的PPP市場(chǎng)，應(yīng)用市場(chǎng)化的方式提高資源配置使用的效率。財(cái)政部PPP辦公室副主任、PPP中心副主任焦小平認(rèn)為，要反對(duì)PPP投資暴利，政府給需要給出明確的投資回報(bào)機(jī)制，但是投資人前期要有耐心以免出現(xiàn)像資本市場(chǎng)泡沫的問(wèn)題的現(xiàn)象，最終傷害的是投資者的熱情。北京首創(chuàng)股份有限公司董事、總經(jīng)理劉永政認(rèn)為，ppp項(xiàng)目不能重投資、輕運(yùn)營(yíng)。未來(lái)以技術(shù)能力、信息化能力、標(biāo)準(zhǔn)化能力和智能化能力為主導(dǎo)的運(yùn)營(yíng)管理能力將是我們PPP能不能夠持續(xù)、長(zhǎng)久、穩(wěn)定、有效、有績(jī)效的運(yùn)行下去的重要關(guān)鍵點(diǎn)。葛洲壩集團(tuán)總經(jīng)理和建生認(rèn)為，在實(shí)踐中，PPP目前項(xiàng)目的財(cái)務(wù)回報(bào)很少。像葛洲壩集團(tuán)這樣的大企業(yè)是通過(guò)施工管理水平，降低我們施工成本，提高施工過(guò)程中的利潤(rùn)以得到回報(bào)。
??? 受管理制度約束
??? ?為了推動(dòng)PPP項(xiàng)目落地，各有關(guān)部委推一系列的項(xiàng)目，涉及到工作機(jī)制、規(guī)范管理、投融資等各方面都有形成一些配套體系，但是依然存在政策相互沖突，保障機(jī)制不健全的問(wèn)題。葛洲壩集團(tuán)總經(jīng)理認(rèn)為，雖然我們國(guó)家很早講PPP模式，但是前幾個(gè)階段發(fā)展處于探索期，整體規(guī)模不大，國(guó)家一直沒(méi)有建立整套的管理體系，制度方面是短板，近期推出過(guò)于龐大的PPP項(xiàng)目受到影響，所以簽約率不高。中國(guó)投資咨詢有限責(zé)任公司副總經(jīng)理譚志國(guó)認(rèn)為，今年財(cái)政部推第二批示范項(xiàng)目，當(dāng)時(shí)中國(guó)投資咨詢有限責(zé)任公司參與評(píng)審的時(shí)候，就有非常明顯的感覺(jué)，有一些地方有一些省市做得非常好，所有項(xiàng)目都做得非常規(guī)范，有一些不是特別理想，說(shuō)明有一些地方政府非常重視PPP項(xiàng)目。
??? 如何加快PPP項(xiàng)目落地?
??? 未來(lái)如何提高PPP項(xiàng)目的落地率，政府、投資人業(yè)主要有合作的心態(tài)，要有共贏的心態(tài)，長(zhǎng)遠(yuǎn)的合作共贏的心態(tài)來(lái)對(duì)待PPP項(xiàng)目。為此，在調(diào)整PPP項(xiàng)目落地難過(guò)程中還需要做四個(gè)方面的工作：第一建立健全PPP項(xiàng)目的法律體系；第二提高項(xiàng)目的透明度開(kāi)放度對(duì)不涉及企業(yè)核心機(jī)密都要在社會(huì)公開(kāi)；第三促進(jìn)資本市場(chǎng)的成熟，打通融資渠；第四提高配套收入科學(xué)性和可靠性。
??? ?提升PPP項(xiàng)目的簽約率要從政府和投資人的角度出發(fā)，從政府的角度來(lái)說(shuō)能按照既定標(biāo)準(zhǔn)和要求安全運(yùn)營(yíng)；從投資人來(lái)說(shuō)，能按照合同的約定執(zhí)行，避免地方政府決策變化給投資人可能造成的風(fēng)險(xiǎn)及如何在風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生時(shí)如何保證投資的的權(quán)益，不出現(xiàn)政府違約行為，這兩個(gè)關(guān)鍵問(wèn)題解決了PPP項(xiàng)目的簽約率自然會(huì)上升，中國(guó)投資咨詢有限責(zé)任公司副總經(jīng)理譚志國(guó)認(rèn)為。（W）